2024年行将收官，基金年度名次战死灰复燃拳交 twitter，“硝烟”足够。

关于基金捏有东说念主来说，淌若买到的基金勇夺冠军，当然可喜可贺。关于莫得捏有该基金的投资者来说，去追捧年度功绩冠军则需要多一份警惕。

究其原因，咱们不妨作一分析。

当今主动偏股型基金数目高达4000多只，要思在如斯多的基金中脱颖而出，除了袭取极致的投资战术，还需要尽头好的气运。只须天时、地利和东说念主和相互重复，才有可能夺得年度功绩冠军。

从投资战术来看，公募基金对捏股有好多截至。其中，“双十截至”限定，基金重仓的单只个股不可朝上基金总金钱的10%，何况是按照捏仓市值法盘算，而不是像某些私募基金那样按照老本买入法盘算。这意味着当重仓股价高潮后，淌若捏仓市值朝上基金总金钱的10%，必须在限定时辰内被迫卖出。这决定了公募基金即使买到了涨幅数倍的股票，其对基金组合的委果孝敬并莫得股价涨幅那么大。

此外，基金公司旗下统统居品，淌若捏有消灭只个股，也不可朝上该个股总股本的10%。单只基金居品捏有一家公司股票，往往也不允许朝上该公司总股本的5%，不然会触发举牌。因为公募基金大多是盛开式基金，触发举牌后会限售6个月，进而可能激励流动性危境，是以单只公募基金居品很少有举牌操作。

上述针对基金捏有上市公司股票的截至性限定，即是凝视基金愚弄资金上风主管上市公司股价。关于基金司理来说，在清寒资金上风的情况下，只可袭取极致的投资战术，比如押注赛说念、高聚首度、实时切换等。

事实上，年度名次居前的基金大多成绩于押注赛说念。从昔时几年冠军基金的夺冠原因来看，2019年的冠军广发双擎升级羼杂基金，是因为重仓了半导体和鼎新药；2020年的冠军农银汇理工业4.0羼杂基金，是因为全力重仓新动力赛说念；2021年夺冠的前海开源公用办事基金，相同是因为押注了新动力赛说念；2022年夺冠的万家宏不雅择时多战术基金，是因为押注了煤炭板块，在市集全体下落的行情中净值逆势增长48.55%；2023年夺冠的中原北交所鼎新中小企业精选两年定开羼杂发起式基金，刚好迎来北交所板块的逆转行情。

万物负阴而抱阳，周而复始。关于基金来说，相同如斯。在极致的投资战术背后，即使押对赛说念，风险也会汇注。当投资者追寻冠军光环而买入的时间，接下来时常会迎来反噬行情。

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从过往情况来看，基金司理在夺得年度功绩冠军之后，时常会顶着光环刊行新基金，何况无悬念地大卖。但这些基金接下来带给投资者的大多是难言的苦涩。关于掀开阔夺冠的基金来说，夺冠的光环时常会讳饰避让的风险。

举例，刘格菘在夺冠之后，2020岁首刊行了广发科技前锋基金，2020年8月刊行了广刊行业严选三年捏有期基金。从这两只基金的功绩发达来看，于今仍处于耗费气象；赵诣在夺冠后，2022年10月刊行了泉果旭源三年捏有期羼杂基金，自建设以来也曾耗费20%以上。

校对：高源拳交 twitter